来源：雪球App，作者： 马泥轰，（https://xueqiu.com/2132729031/325747258）
什么是波段交易？波段交易是指投资者在金融市场（如股票、期货、外汇等市场）中，通过分析市场价格走势，识别出价格在一定时间内呈现出的波段性波动规律，在价格处于波段底部区域时买入资产，在价格上涨至波段顶部区域时卖出资产，或者在价格处于波段顶部时做空，在价格下跌至波段底部时平仓，从而获取波段差价收益的交易方式。它主要侧重于捕捉市场价格在相对较短时间内的波动机会，而不是长期持有资产以获取企业成长等带来的收益。
这些波动由两部分构成，即波段主体以及波段的高点和低点。
作为交易员，我们的任务是找准入场时机，尽可能多地把握每个波段（swing）的利润。虽说抓住波段的高低点能带来丰厚利润，但这并非必要之举。实际上，一味试图抓住波段（swing）的极端顶部和底部，反而会增加损失。
应对这类交易的最佳方式是保持耐心，等待价格行为（P.A.）发出买入或卖出信号。关于这些不同的策略，下面很快就会详细介绍。
现在，你只需知道波段（swing）是任何市场运动中最具盈利潜力的部分。
在文章《精准判断趋势强弱的3个有力技巧》中，我们展示了一种利用波段高低点评估动量的方法。
波段交易的 3 个核心元素：T 趋势、P 位置、S 信号准备工作：确定时间周期，周期 Cycle：使用日K线时间周期
日K线图最能展现价格行为（P.A.）的整体状况，发出的信号也更为可靠。虽然用半小时图进行波段交易并非不可行，但我发现日K线图的效果最佳。我的建议是，先从日K线时间周期入手。
等你能通过日K线稳定地在波段交易中盈利后，随时可以尝试半小时时间周期。一般而言，从较低时间周期转向较高时间周期时，（价格行为）P.A. 信号会变得更加可靠。
第 一：趋势 T：确定趋势：评估动量市场趋势分为三种类型：
上升趋势：呈现出更高的高点和更高的低点。
下行趋势：表现为更低的高点和更低的低点。
横盘震荡 Range：价格呈横向移动。
上升趋势
处于上升趋势的市场，会不断形成更高的高点和更高的低点。注意观察，每个波动点都比前一个更高。在这种看涨的动量下，做多是明智的选择。
下降趋势
在下降趋势中，市场会持续形成更低的高点和更低的低点。
后续我们将在下一步探讨各种（价格行为）P.A. 信号。
区间市场
最后要说的是区间市场。顾名思义，当市场在一定区间内横向移动时，就形成了区间市场。
尽管上图没有明显的看涨或看跌动量，但它依然能带来盈利的波段交易机会。实际上，类似这样的区间常常能催生一些绝佳的交易机会。比如，重点关注在支撑位和阻力位形成的显著价格行为信号。看看下图中的两根 Pinbar（锤子线）就明白了。
参考文章：
2025 如何完美的绘制趋势线
精准判断趋势强弱的3个有力技巧
趋势的节奏：惯性、动量，3步吃透价格涨跌规律
网页链接
第 二 ：位置 Posion：画出关键支撑位和阻力位除了第一步，这一步在整个交易过程中至关重要。画出关键的支撑位和阻力位，就如同为房子打地基。没有它们，就难以确定有利可图的波段交易机会。在运用波段交易策略之前，我们先明确以下两种类型的价位（level）：
水平位 Level：支撑和阻力
这是图表上最基础的价位。它们为交易市场波动提供了良好的基础，也是极佳的目标区域。如果你想了解如何绘制支撑位和阻力位，可以查看这篇文章。
趋势线
并非所有技术交易者都会使用趋势线。然而，趋势线不仅能帮助我们识别趋势入场点，还能在反转发生前察觉市场变化。务必回顾我撰写的关于趋势强度的文章（见上文链接）。这篇文章会详细讲解你运用趋势线所需的知识。
参考文章：
精准寻找支撑位与阻力位的高阶技巧与深度剖析
网页链接
第 三：信号 Signal：等待（价格行为）P.A. 信号我们来回顾一下这一步的要点。第二步教你如何利用日K线时间周期确定关键的支撑位和阻力位。第一步中，你学会了评估市场动量，这能让你判断市场处于上升趋势、下降趋势还是区间波动状态。
如果市场处于上升趋势，你就要留意从关键支撑位发出的购买信号。我比较青睐的两种K线形态（candlestick patterns）是 pin bar（锤子线）和反包线 engulfing bar。你可以通过这篇文章了解更多关于这两种信号的内容。以下是一个很好的例子，在上升趋势中，关键支撑位出现了看涨的 pin bar。
TPS：上升趋势 + 关键 R/S 位 + Pinbar
我们的目标是依据这个 pin bar 信号买入。如此一来，当市场向上波动、延续当前涨势时，我们就能获利。
TPS：下降趋势 + 关键 RS 位 + 信号
反之，如果市场处于下降趋势，你就要关注来自阻力位的卖出信号。
同样，我们借助 pin bar 等信号来确定波动高点，也就是波动点。你可能无法抓住整个波动，这并无大碍。我们的目标是尽可能多地获取利润，但等待价格行为（P.A.）的确认信号才是重中之重。
在寻找交易机会（setup）时，一定要仔细审视图表，切勿盲目寻找交易机会。这两种行为看似相似，实则大相径庭。扫描交易机会更像是一个定性的过程。也就是说，你要寻找的是优质的交易机会，如果没有找到，也无需勉强。大多数交易者觉得每次坐在电脑前都必须找到一个交易机会，这就是盲目寻找交易机会。因此，记住要耐心等待波段交易机会，切勿盲目寻找。
参考文章：
网页链接
确定出场点确定出场点有两条规则：
第一条规则是设定盈利目标和止损价位。许多交易者常犯的错误是只设定目标，却忽略了止损。千万不要犯这种错误。为了按照下一步的说明计算风险，你必须明确止损价位。
第二条规则是在投入资金之前确定这两个价位。这是你唯一能保持完全中立心态的时候。一旦资金面临风险，这种中立立场就会消失。这样一来，就很容易根据自己的主观意愿而非市场情况来设定出场点。
那么，确定出场点的最佳方法是什么呢？很简单，利用第二步确定的支撑位和阻力位即可。
确定利润目标的简单方法 - 案例 1
看到下图的看涨 pin bar 了吗？
这里有一种简单的确定利润目标的方法。在这种情况下，当行情反弹超过了我们设定的目标，这没关系。记住，我们的目标是抓住大部分波动，无需抓住整个波动也能盈利。
确定利润目标的简单方法 - 案例 2
对于下图的看跌 pin bar，我们也可以用同样的方法确定利润目标。
记住，那些水平(level)位置(posion)/区域(area)和趋势线是你的重要依据。一旦它们呈现在图表上，就要充分利用，包括寻找入场点和确定出场点。
风险控制：计算和管理风险确定交易出场点后，就该进行风险管理了。在讨论如何确定止损位和盈利目标之前，我想先分享两个重要概念。
R 倍数
第一个概念是R倍数。这是一种用数字量化风险的方法。例如，一个止损100 点、盈利目标300点的交易机会，其风险回报比就是3R。同样，如果你的风险是 100美元，能赚取500美元，那么风险回报比就是5R。
不对称性
第二个概念是不对称性。理想的风险回报比，其回报至少是潜在损失的两倍。用R倍数表示，就是 2R 或更高。你可以通过这篇文章更深入地了解这两个概念。
计算任何交易的风险时，首先要确定止损位置：对于 pin bar，最佳止损位置在其尾部上方或下方。看涨或看跌的吞没形态（engulfing pattern）也是如此，在相关K线图上方或下方约 10 到 20 个点设置止损较为合适。
确定止损位置后，就该确定盈利目标了：此时，之前确定的关键价位（key level）就派上用场了。记住，进行波段交易时，目标是抓住支撑位和阻力位之间的波动。
所以，如果市场呈上升趋势，且在支撑位形成了看涨的 pin bar，你要问自己：下一个关键阻力位在哪里？答案不仅能告诉你盈利目标的位置，还能判断是否有可能实现理想的风险回报比。如果可以，那么你可能面临一个有效的买入机会；如果不行，你或许应该按兵不动。
波段交易是否适合你？这个问题没有绝对的对错答案。经过多年交易，尝试了几乎所有交易风格和策略后，我发现波段交易是最赚钱的。然而，波段交易适合我，并不意味着也适合你。找到一种能稳定盈利的交易风格，与你的个性和偏好密切相关。事实上，如果选择的风格与个性不符，必然会陷入困境。
以下要点有助于你判断波段交易是否适合自己：
如果你想成为一名波段交易者，可能基于以下情况：
你不介意持仓数天：大多数波段交易持仓时间从几天到几周不等，这意味着要持仓过夜，有时甚至跨越周末。当然，有方法管理较长持仓期带来的风险。比如，若预知可能出现波动，如政府选举，可在周末前平仓。
你希望有更多自由时间：这正是我选择波段交易的原因。若不采用这种交易方式，我就得每天紧盯电脑屏幕看盘。平均而言，我每天查看图表的时间不超过 30 到 40 分钟。花费过多时间不仅没必要，还可能导致过度交易。
你不介意交易次数少，但追求每笔交易盈利更多：由于波段交易在较高时间周期效果最佳，机会相对有限。你每月可能仅有五到十次交易机会。不过，你的回报可能比日内交易者丰厚得多。例如，我的最低风险回报比是 3R。这意味着每承担账户余额 1% 的风险，我就能获得 3% 的利润。
你在寻找一种节奏较慢的交易风格：在交易中，节奏慢并非坏事。实际上，像波段交易这种慢节奏的交易方式，能让你有更多时间做决策，减轻压力和焦虑。所以，如果你想更轻松地交易市场，波段交易或许是答案。
你有全职工作，看盘时间有限：我并非一直是全职在家交易。如果需要整天盯着图表观察每一根K线，那对我来说是不可能的。而波段交易能给予这种自由。
如果有以下情况，可能你不适合做波段交易者：
你在寻找充满刺激的交易方式：波段交易没有快速或刺激的特点。这是一种节奏较慢、需要纪律性的交易风格，有纪律的交易者才能胜出。
你不介意每笔交易赚取少量资金：作为波段交易者，一笔成功交易的平均利润可能达到 2% 甚至更高。而大多数日内交易员，每笔盈利交易的金额要小得多。他们靠交易量弥补，但每次交易的回报相对较小。
你无法接受持仓过夜：大多数波段交易持仓时间从几天到几周不等。因此，波段交易者经常会持仓过夜。如果你因知道资金有风险或未实现利润处于危险中而无法入睡，那么波段交易可能不适合你。
你需要立即知道交易对错：我曾持有一些仓位超过一个月，有些甚至持续两三个月，尤其是在周时间周期上做反转交易时。这类长期交易需要耐心。在你确定分析是否正确之前，可能需要几天、几周，有时甚至几个月。当然，跟踪止损以锁定部分利润，确实有助于缓解大部分压力。
当交易不利时，你容易焦虑：在大多数情况下，市场不会马上朝着你预期的方向发展。回撤是所有交易者都要面对的问题，无论采用何种交易方式。然而，对于波段交易者来说，回撤可能持续更久。这并不意味着你会损失更多钱，但与日内交易相比，头寸处于亏损状态的时间可能更长。
小结波段交易是备受欢迎的交易方式之一，这是有原因的。它能营造压力较小的交易环境，同时仍能带来可观回报。如果你有白天的工作或要上学，波段交易也很适合。拥有准确的价位或许是最重要的因素。
如果无法依靠图表上的支撑位和阻力位，你就难以自信地进行交易。以我的经验，日K线时间周期能提供最佳信号。
消除交易中的情绪、理性对待市场的最佳方法是提前确定出场点。最重要的是，保持耐心，每月只需成功进行一次波段交易，就能获得可观回报。
一般常见问题什么是波段交易？
波段交易是一种交易方式，交易者试图从市场价格波动中获利。这类仓位通常持仓时间为几天到几周。
日内交易和波段交易的区别是什么？
日内交易是在同一交易日内开仓和平仓的交易方式。而波段交易的头寸则可以持有几天甚至几周。
什么时间周期最适合波段交易？
大多数波段交易者偏好日K线时间周期，因为其价格波动明显，波动范围更广。不过，每周甚至半小时的时间周期也可用于辅助日K线时间周期。货币对的趋势形态显示出看涨前景。